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6月中国进出口同比增速双降分析称挤水分过头

发布时间:2021-01-21 14:39:42 阅读: 来源:筒灯厂家

6月中国进出口同比增速双降 分析称“挤水分”过头

7月10日海关总署公布的6月份进出口同比增速双双下降,其中出口同比下降3.1%,为2010年1月份以来的首次同比下降。面对如此惨淡的数据,投资者则不禁会感到悲观:下半年的出口会崩溃吗?  当天有诸多分析认为“挤水分”仍是6月份出口低迷的推手,并将退潮之后“裸泳”的外贸揭示出来。但如果仔细观察,则可以发现这一惯性实际上并没有持久。  光大证券(601788.SH)首席宏观分析师徐高对《证券市场周刊》表示,“挤水分”的效应在6月数据中已经明显淡去。6月保税区仓储出口量为83亿美元,仅比5月低8亿美元。而5月相比4月的降幅则有96亿美元之多。  徐高又指出,6月对香港出口比上月仅下降22亿美元,而5月降幅则有115亿。因此,6月贸易增速的进一步下滑不能归因于贸易监管的加强。  招商证券(600999.SH)宏观分析师张一平则指出,6月海关特殊监管区域出口82.56亿美元,同比增长2.6%,显示对对香港出口已基本恢复正常。  美银美林大中华区首席经济学家陆挺指出了一种可能。“6月份出口数据或被调整以使得和快速下降的5月份数据不致偏离过多。”陆挺对《证券市场周刊》称,“这也意味着,实际上6月份的出口潜在趋势要比数据显示的好一些。”  中国宏观数据一直屡遭质疑,而6月份如此惨淡的出口数据与5月份1%的增速相比,确实呈现出平缓探底的形态,陆挺的怀疑也不无道理。  展望下半年,张一平对《证券市场周刊》表达了信心。“6月ISM PMI环比上升1.9%,已回到景气区间;美国就业数据持续好于预期;美联储政策退出时点预期的提前都反映了美国经济增速将在下半年逐步回升。再者,今年春季广交会成交数据同比和环比增速均有所回升,反映了下半年中国出口订单的上升,将好于二季度的表现。”他说。  二季度以来,欧债危机没有恶化,美国强劲复苏正在进行,欧美经济的边际改善应对出口有正向贡献。陆挺认为,随着数据统计恢复正常,不再需要平滑5月份时出现的断崖形态数据裂口,下半年的出口增速也将会逐步上升。  但需要注意的是,汇率因素对出口削弱作用同样明显,如果下半年出口期待明显好转,这一因素需要改变。美元走强,人民币和美元汇率基本稳定,但人民币对一篮子货币升值幅度在5%左右。  “这一走势在基本面上很难得到合理解释。”法兴银行中国经济师姚炜对《证券市场周刊》称,“下半年6.17将是美元兑人民币回调的一个平台。”  不过这还取决于央行的态度。在7月10日,央行再次调降美元中间价,旗帜鲜明地力挺人民币。陆挺也认为,即便人民币下半年出现小幅贬值,但幅度将十分有限。

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