富国基金陈戈当前蓝筹股存在明显投资价值
富国基金陈戈:当前蓝筹股存在明显投资价值
富国基金陈戈:当前蓝筹股存在明显投资价值 更新时间:2011-4-16 12:29:24 ⊙记者 郭成林 ○编辑 祝建华 A股经过长期的下跌和悲观预期之后,现在已经到了一个非常安全的边际,而以蓝筹股为代表的蓝筹市场,可能是目前价值投资的一片沃土。富国基金副总经理陈戈昨日表示。 陈戈称,上海市场是一个以上证50和上证180为主的蓝筹市场,蓝筹股在中国的投资价值是非常明显的。我们看到上证180的市盈率是12.62倍。而创业板指数是64.65倍,中小板是35.71倍。从上证50来看,20倍以下的股票数量占到60%。目前中国A股市场的蓝筹股的定价,实际上是有明显的投资价值的。 陈戈分析,各行各业都有机会,而不仅仅是新兴行业。未来更多的机会或将是行业的整合,中国目前大部分行业的最大问题是行业集中度非常低。行业形成了大量的恶性竞争,最终导致很多行业都变成低毛利的行业。 陈戈还指出,中国经济是一个转型经济,转型经济的两个方面一个是消费服务领域,一个是产业升级领域包括整合和技术进步。从这个角度来说,未来上海主板市场有更多的成长股的机会。 总体上,我的观点是,现在上海市场面临的是一个价值股的行情,因为大量的蓝筹股已经有了相当幅度的安全边界,当投资者预期改变之后,会带来很大的机会。未来中国正处于产业升级的进程当中,上海市场成长股的机会仍然是层出不穷的,而且是非常丰富的。 但实际上,过去一年基金等主流机构在做投资决策时不仅没有侧重蓝筹市场,反而纷纷唾弃之。陈戈举例,2010年年底,市场所有行业基金都亏损,金融保险行业占整个沪深300比重是27.8%,实际上所有基金平均对金融行业配置不到10%,这个数字在成熟的国外投资市场是不可想像的。 对此,据著名财经分析人士扬韬的研究数据,2009年底,沪深300指数3575点,一年后,指数下降到3128点,跌幅不过13%,但公募基金持有的金融和保险业的股票市值从4578亿元降至2255亿元,占净值的比重从17%下降到9%。从季度数据看,基金每个季度都在卖银行。 从一些基金年报看,有很多基金是完全没有配置金融行业的。这也是去年蓝筹股产生高度安全边际的主要原因。过度的偏离指数,我觉得是一种赌博,投资界总说出来混的,总是要还的。陈戈坦言,承担了高额风险来得到的回报,过一些年总是要还的。
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